大行评级丨花旗：上调中电控股目标价至55港元 重申“沽售”

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格隆汇8月10日丨花旗日前发表报告，指中电控股中绩符预期，降今年盈测4%以反映澳洲EnergyAustralia盈利复甦较预期慢，但上调明后两年盈测各3.7%及1.5%，憧憬澳洲业务盈利正常化。该行假设EnergyAustralia今年下半年录纯利7.4亿港元，明后两年各录纯利16亿及17亿港元。

以加权平均资金成本(WACC)计，花旗升中电目标价10%，由50港元上调至55港元，因美国加息周期料于今年底结束。不过该行维持予中电“沽售”评级，因未来五年香港作为其最大利润来源的盈利增长将减速，假设今年11月公布的新一份利润管制协议(SOC)，其每年SOC核准资本开支或较现行协议低出5%至10%，因新建燃气发电机组或减少。此外，预测今年4.9%的股息率亦是本港公用事业中最低。